一文了解加密市场的季节性,对市场波动可能产生的影响

著名博主Medium发布了一篇文章,并对加密货币市场的季节性进行了探讨。文章中提到,季节性因素非常有意思,比如中国的春节、美国的资本利得税截止日等,都可能对市场的波动产生影响。

当我们关注 加密货币 价格时,为什么需要了解它们的季节性?

主流市场价格的季节性通常是交易者观察研究的活跃部分。在日常交易中,时间序列反复出现形成周期,在不同周期内的相同时间节点,用同一计算模式得出的数据,用数据图案呈现出来,能帮助人们发现其中的规律。

为什么要用季节性预估资产价格?

1.价格取决于人们的决定,以及在买售间进行的价格谈判。

2.人们的行动通常取决于日历。(如,周末,法定节假日等)

在寻找季节图形时,尽管存在数据挖掘的风险,但存在于资产价格的原因也是切实可依的。因此,大多数宏观经济评估都含有很强的季节性因素,政府也在努力开发相关模型,数据报告则可借此做季节性的调节。

例如,在股票市场中,研究人员围绕月份和年份已经确定了日历相关的不一致性。 当我们认为数字资产市场非常依赖人们的情绪,而很少依赖于某种特定的基本价值时,进一步探究是否存在某种季节性问题是合理的。

我们如何评估日历相关的异常?

我们团队绘制了一个日历热点图,四周回报数据为一组,将过去5年的比特币涨跌填充其中。其中,每个方块代表一天,绿色和红色填充分别表示涨和跌。

我们选择四周回报来平滑数据,这样很直观就能看出价格的变动。热点图旁边的颜色变化条形图是用来处理 比特币 波动性是如何随时间推移而变化的。

虽然 比特币 价格数据只有寥寥几年,但还是显示出一些有趣的观察结果:

0 1 中国春节

在 2018 年 1 月是中国春节前夕,圈内普遍的的说法是,人们为迎接新年造成了整体市场的抛售,价格随后会回升。因为,彼时中国的投资者需要从加密市场撤回资金,以用作春节消费和送礼。

但这是造成市场抛售的真实原因吗?为什么圣诞前夕没有出现这样的情况?在观察了过去四年的一二月份(大致是中国春节假期)之后,我们认为这恰好是市场的疲软期,与中国春节的联系不大。

当然,另外一个说法是,投资者选择在1月1日之后出售他们的 数字资产 ,因此需要到下一个年份才会把卖出的资产收益计算进来。

0 2 年度资本收益支付

去年三月,还出现了另外一个关于市场抛售的解释:与税收相关的加密资产抛售,即为了支付美国的资本所得税而出现的抛售。并预计4月15日之后,市场会在税收征收截止日之后恢复。

在过去五年中, 比特币 平均每年回报率为 110%,而山寨币的收益更大。几乎每年都会出现这样的情况:在3月底和4月初的时候会出现市场低迷,因为一些投资者需要从加密市场清算资本以支付税款。

这种抛售不只是在加密市场出现 —— 2000 年 4 月,在互联网泡沫高峰之后,纳斯达克综合(NASDAQ)指数在到税收截止日之前下跌了 9%。

0 3 “交易季”的到来

从历史统计的数据来看,每年最后三个月,即 10 月,11 月和 12 月, 加密货币 价格上涨的可能性最大。2017 年的 比特币 价格峰值与 2013 年的价格峰值都是出现在 12 月。但关于 BTC 历史价格的数据非常有限,因此我们还未能找到足够的证据,能证明第四个季度获得收益的可能性最大。

秋冬季节,互联网的交易量开始出现上涨。正如上面所提到的,投资者为了推迟税收,可能会延迟售卖。但在获得足够数据证实之前,我们不能排除这或许只是巧合。

0 4 自我判断

不管以上提到的事件是否与 加密货币 价格的变动有关,如果你能从中看出货币价格变动的规律,帮助你调整自己的交易策略,不妨可以将其看作一项参考图表,用以预测 加密货币 的未来发展趋势。比如,关于税收截止日的解释,如果有足够多的人将其作为交易的参考,并对其采取相应行动,那么,在税收截止日之后, 比特币 将有可能有相当幅度的反弹。

编译自:Medium

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