以史明鉴,认识BTC十年间的三次价格周期

无所不知却常被忽略的周期

人们常说的“顺势而为”、“风来了猪都会飞”这样的风口理论,其实都是在讲趋势,而趋势是由两个以上的周期组成的,其中一个完整的周期内包含一个上升阶段和一个下降阶段。周期就像春夏秋冬、四季轮回一样,循环往复。

周期无处不在,只是常被我们忽略,如自然界中的太阳活动周期,个人、企业、行业的生命周期和全球的经济周期等。我们所熟知的十年间隔的经济周期,如98年的金融危机,08年的次贷危机。回到 区块链 行业,也存在同样的周期。

作为投资者的我们,更应该熟悉相应投资产品的周期,跟随周期顺势而为。目前BTC市值占整个数字货币市场市值的55%, BTC 的价格波动直接影响整个行业的波动。为了让读者对 区块 链 行业有个周期的概念,我们梳理了 BTC 的3次价格周期,以供读者参考。

回顾 BTC 的三次价格周期

第1轮 BTC 价格周期

诞生于08年金融危机后的比特币,定位于一个点对点的电子现金系统,早期在技术极客间引起讨论和流传。2010年5月22日,一个名叫Laszlo Hanyecz的程序员(同时也是 比特币 粉丝)用1万枚 比特币 购买了两个披萨,如果按照当时披萨价格(约40美元)计算,则平均每枚 比特币 价格不到1美分,而这也成为 比特币 首次成为支付工具的案例,后来人们亦将5月22日称为“ 比特币 披萨节”。

根据blockchain官网数据显示, BTC 在2010年8月才开始有连续交易价格的显示。首次收录价格为0.065美元,因此取2010年8月份作为第1轮 BTC 价格周期的起点,直到2010年6月处于第1轮的上涨阶段,持续9.7个月,上涨幅度高达530倍;2010年6月至2011年11月, 比特币 历史上迎来首次价格下跌阶段,持续时间5.4个月, 比特币 从每枚35美元下跌至每枚2.29美元,下跌幅度为93.76%。

第2轮 BTC 价格周期

BTC 第2轮价格周期是从2011年11月至2015年8月,共持续45.8个月。在此期间, BTC 被媒体大量报道,引发了全球投资者的关注。2011年11月至2013年11月,是第2轮价格周期的上涨阶段,历经24.7个月,从每枚2.29美元上涨到最高每枚1151美元,涨幅高达502倍;2013年11月至2015年8月,是对应周期的下跌阶段,持续21.1个月,从最高点的每枚1151美元下跌至177美元,跌幅为84.62%。

在此轮周期内, BTC 应用范围大幅扩宽,除了一些灰色领域使用 BTC 支付外,出现了首款 BTC 提款机,美国多所大学接受 BTC 支付学费,全球网上零售巨头Overstock接受 BTC 支付……但是,此时的 BTC 极为脆弱,价格常因遭受监管或被盗事件影响大幅下跌,如2013年12月5日中国人民银行等五部委联合发布的《关于防范 比特币 风险的通知》,以及2014年2月当时全球最大的 BTC 交易所Mt.Gox(简称“门头沟”)因被黑客盗取85万枚 BTC (价值约4.5亿美元),向东京地方法院申请破产保护。

值得注意的是,大批的山寨币和少量的创新币种也在此期间出现,如 山寨币 Namecoin、Nxt、BitShares PTS和WorldCoin等曾登上CoinMarketCap前十的币种现已在市值Top 100之外,不再被人提起,更有多个币种直接步入归零;同时也诞生了少数的创新币种,如匿名币以及引爆下一轮周期的ETH等。

第3轮 BTC 价格周期

BTC 第3轮价格周期是从2015年8月至今,已持续40多个月,但该轮周期仍未走完。2015年8月至2017年12月,是第3轮价格周期的上涨阶段,历经28.1个月,从每枚177美元上涨到最高每枚19290美元,涨幅高达109倍;2017年12月至今,已持续下跌12个月,从最高点的每枚19290美元下跌至目前的3435美元,跌幅达82.19%。

2017年年末美国芝加哥商品交易所和芝加哥期权交易所相继开通 比特币 期货再次引起全球投资者对 BTC 关注,受此影响 BTC 市值短短几周内大幅攀升。美国、日本、新加坡等国家尝试将以 BTC 为代表的 数字货币 纳入监管,2018年美国SEC开展对 区块 链 行业的多项调查,从IC0到 数字货币 交易所,从 区块 链 项目方到token代言名人等对各个环节开展调查并进行处罚处理,有把 数字货币 引入美国金融监管体系之势。

第3轮 BTC 价格周期中新增 区块 链 项目数量更多,高达2000多个,就连 数字货币 交易所在全球已有上万家,可见此轮周期影响更大。正是具有智能合约功能的 ETH 引起IC0模式大规模流行,为大量新项目发行token提供了便利条件。在上涨阶段的后期,无论项目好坏均有成倍的涨幅,只是上涨几倍和十几倍的差距,堪称最疯狂的阶段;当然,进去下跌阶段,这些币种价格也出现惊人下跌,“腰斩之后再腰斩”、“跌了90%还能再跌90%”,“看不到底在哪里”,这是参与此轮周期的投资者最直观的感受。

根据以上3轮 BTC 价格周期,我们进行了如下统计汇总:

从目前来看,本轮周期的下跌阶段仍未结束,但明显的是,此轮 BTC 跌幅已快接近前两轮的最大跌幅。正所谓熊市不言底,在下跌阶段尚未走完时,谁也无法准确预测最低价会到多少。熊市末期通常会有较长的横盘震荡时间,因此投资者完全不必急于抄底,更忌讳的是一次性把全部资金投入;倒可以尝试分批买入,这种方式不一定买到最低价,但绝对有助于降低整体的平均价。

周期给予我们的启示

1. 与其他周期相比, BTC 价格周期相对较短,平均时间约为4年,这与 BTC 的减半周期十分接近;但在单个周期内 BTC 价格波动较大,其他币种价格波动更大,这是早期投资标的的显著特征,尤其是周期内上涨阶段的后期,涨幅十分惊人;相应的上涨阶段过后便会迎来迅速的暴跌。

2. 每一轮周期过后 BTC 市值呈现上涨趋势,且 BTC 市值占 区块 链 行业总市值的比例呈现降低趋势。这说明随着 区块 链 行业的发展,熟悉 区块 链 和 BTC 的全球大众数量增多,参与 BTC 投资的投资者也会增多; BTC 市值占比降低则表明 区块 链 行业处于早期阶段,该领域仍具有巨大发展空间和投资机会。

每一轮周期都会淘汰绝大部分币种,仅有少部分币种具备投资价值,因此投资者需谨慎选择投资品种,至于哪些币种能够在下一个周期走出来,还需要关注项目进展情况。另外有一个新的上涨阶段末期的判断依据是,除 BTC 以外的其他币种大幅上涨, BTC 市值占比不断降低;随后的下跌阶段开始时 BTC 市值占比又会重新上升。

各币种占 区块 链 行业总市值比例的情况

3. 引发下一轮 BTC 价格周期的因素中有两方面值得关注:一方面是 区块 链 的技术发展以及上层应用的大规模推广普及,如公链的性能提升以及丰富多彩的DApp;另一方面就是全球各国政府对行业的监管和合规化,这将为主流机构进入 区块 链 领域提供制度和法律保障,如ETF的获批和STO的规模化应用。只有技术应用和资金互相成就,不断创造价值,才能维持甚至大幅提升 区块 链 行业的整体市值。

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