稳定币的真伪之间,华尔街资本究竟在图谋什么?

导语:


昨日,创享资本ceo朱飞对快链君表示,美国批准发行稳定币后,中国的稳定币不久也会推出。大国较量间,从来就是你追我赶不逞多让。

区块链 稳定币的话题自本月10号起,在圈内持续发酵,稳定币究竟是什么?他是否真如媒体热捧那样是一座“圣杯”?他到底能做什么又不能做什么?这其中,又折射出美国怎样的数字货币生态?

答案皆在文中。


- 1 -稳定币获批


比特币的低潮期已经整整持续9个月。

从2017年12月19日的19000美元到2018年9月21日走出的6707美元, 比特币 价格已经跌去了64%。而且根据目前的市场恐慌指数来看,加密货币行情还有进一步下探的可能。


当领头羊 比特币 的价格出现剧烈波动时,与法币和资产锚定的稳定币开始变得活跃起来。

9月10日,纽约金融服务部(NYDFS)接连批准了两种基于以太坊发行的稳定币,分别是Gemini dollar(GUSD)和Paxos Standard(PAX)。


二者与USDT相同,和美元保持1:1的兑换比例,其中GUSD的供应量是24.7万枚,虽然数量不多,但新发行的稳定币首次得到了监管部门的许可,同时取得相关审计机构的背书,在资金透明度和技术安全方面,比起财务状况让人琢磨不透的Tether(即USDT),新稳定币对外披露了更多数据。

众所周知, 数字货币 的价格波动远超一般股市,即使是头部币种 比特币 、Eth等一天价格波动超过10%也是常有的事。当代币市值在市场上剧烈波动时,将极大影响社区内通证的流通,造成社区活跃性的流失。而这对刚有落地场景的 区块 链 应用来说尤为致命。

一个刚落地的 区块 链 项目,用户习惯尚未培养起来,代币的流通量级尚未达到一定程度,持有代币的人却发现手上代币市价疯狂波动,谁都不愿一直承受价格暴跌的风险,理性人几乎都会立即忘掉原来的实在应用价值、尽早高位套现落袋为安——而这恰恰背离了代币为项目、为场景服务的初衷。

技术开发团队fibos的创始人响马就曾半开玩笑地说过(大意):不用我们项目的人一个币都别买,基本上稳亏。恰恰点出了代币不应成为短期暴富的工具,而更应是为项目流通做激励的定位。

因此,谋求代币的物权与金融属性的分离,是业界一直希望做到的事。而通过有公信力、有透明度的稳定币来对冲掉价格波动风险,即成为很多 区块 链 项目的选择。

如若真的做到这一点,那么有激励机制的 区块 链 落地应用,重回良性渠道将指日可待。

- 2 -梦想与现实


或许是意义太为重大,在近日不断发酵的媒体报道里出现了很多联想的地方。

在某篇热传文章里曾有过推论:美元美元在经历了“金本位”、“石油本位”之后,可能要开始“ 数字货币 本位”。通过 数字货币 点对点的交易,跳过繁琐的转账体系、资金出入境管理等实现无障碍转账和交易。而对美国来说,美国只要保证稳定币变现、赎回这一步掌握在自己的监管体系即可。“这对发展中国家来说是降维打击”。

对此快链君了解过后认为,梦想很丰满,现实很骨感。

原因有2。

首先,本次批准稳定币发行的机构是纽约金融服务部,监管亦是由它负责。但注意,这仅是一个州的监管机构,并不是国家级机构。在美国州级金融部门的监管并不意味着可以在全美有效,纽约金融服务局上面还有 SEC 和美联储,这两个部门的态度才是决定稳定币未来的关键。

美元是美国的主权货币,即使在美国,能否在美元之外再流通以美元储备支撑的其他货币,至少必须得到美联储的批准,而不是所谓的“纽约金融服务部”就能批准,“纽约金融服务部”最多只能作为这种货币的美元储备托管机构。

其次,GUSD并非无限量发行,很难支撑庞大的流通需求。GUSD走的是法币托管之路,也就必须经过KYC(了解客户规则)和AML(反洗钱),在其需求量突然增加时,需要创造新的信用满足交易。在没有国家背书的情况下,就很难满足这种需求。而一旦滥发,就要面临监管的风险。在其代码中有一个后门,监管机构随时可以冻结用户的资金。所以,不论是交易所Gemini 发行的稳定币Gemini Dollar,还是 区块 链 公司Paxos发行的稳定币Paxos Standard,都很难有足够的资金来支撑庞大的市场需求。

综上,目前稳定币不论是从规模还是国家层面的背书来看,其影响力还远远不够。

- 3 -蓄势待发


尽管目前的稳定币仍然不能“降维打击”,但是金融触觉一直敏锐的美国华尔街却不会轻易错过 数字货币 时代的机遇。

据公开报道,摩根士丹利、高盛和花旗等华尔街大鳄都在计划提供与数字资产相关的复杂衍生品。

摩根士丹利将提供 比特币 掉期交易,让投资者以合成型衍生品的方式投资 数字货币 。投资者可以使用所谓的“价格收益互换(Price Return Swap)”来做多或做空 比特币 ,而摩根士丹利将对每笔交易收取差价。

据知情者称,目前摩根史丹利已经在技术上做好准备,将在确认有机构客户需求以及内部审批流程完成后推出此项服务。

此外,花旗集团正在开发一种交易 加密货币 的新机制,称为 数字资产 收据。高盛也在探索 比特币 的衍生品,称为无本金交割远期合约,并正在考虑一项为加密基金提供托管的计划。

数字货币 时代,美国监管层与华尔街还会继续独步全球吗?


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